Россия и нефть: рецепт для сохранения статус-кво

20 Ноябрь, 2018

Россия крайне зависит от экспорта энергоносителей, особенно сырой нефти. Она то ли первый, то ли второй – в зависимости от того, кого спрашивать – производитель нефти в мире, и хорошее состояние ее государственных финансов (у России соотношение долга и ВВП намного меньше, чем у других крупных стран) практически полностью связано с масштабным экспортом нефти и газа.

Поэтому Россия, даже по самым оптимистичным оценкам, окажется крайне уязвимой в случае длительного падения цен на нефть. Путинская система, как любая система правления, опирается на определенные группы интересов, к которым она вынуждена проявлять щедрость и эта щедрость стоит ей все дороже и дороже. Если нефть надолго упадет до 40-50 долларов, у команды Путина начнутся очень серьезные проблемы. Я бы ожидал либо 1) показательных крутых мер в духе площади Тяньаньмэнь, либо 2) «цветной революции», которая лишит Путина власти.

Однако главный вопрос заключается не в том, повредит ли падение цен на нефть России, а в том, насколько оно вероятно. Хотя я не эксперт по нефтяным рынкам и вдобавок постоянно слышу о возможном сильном снижении цен из-за экономического ослабления Европы и Китая, реалии таковы, что нефть сейчас остается весьма дорогой по историческим стандартам.

Достаточно рассмотреть два графика Управления энергетической информации США – показывающий помесячно цену на нефть марки Brent с середины 1987 года и показывающий, как вели себя цены на нефть после рекордного падения в разгар рецессии, в декабре 2008.

Могут ли нефтяные цены резко упасть в будущем? Конечно. Однако если учесть, насколько они до сих пор устойчивы, несмотря на экономическую слабость в Европе и крайне медленный рост в США, не думаю, что будет радикализмом или безумием предположить, что нефтяные цены вряд ли серьезно снизятся. Скорее, они, наоборот, вырастут.

На мой взгляд, тот факт, что нефть, по-видимому, прочно застряла выше отметки в 100 долларов за баррель, предполагает, что общие контуры российской экономической и политической системы сохранятся в неизменности, как минимум, еще на десятилетие. С ценами на том уровне, на котором они находятся сейчас и, вероятно, будут находиться еще несколько лет, у Кремля просто будет в распоряжении слишком много ресурсов, чтобы его можно было быстро победить. Журналисты и ученые неоднократно отмечали, что Путин и его советники с трудом могут поверить в свою удачу в том, что касается нефти. Когда Путин в первый раз занял президентский пост, самые оптимистические сценарии предполагали, что нефть будет стоить около 30 долларов. В 2002 году того, кто сказал бы Кремлю, что нефтяные цены будут балансировать в районе 100 долларов, отправили бы в психушку. Хотя основания путинской системы, действительно, могут оказаться довольно хрупкими, я не считаю, что они оказались под настолько сильной угрозой, как говорят многие журналисты и аналитики. В целом экономическое положение России по-прежнему очень благоприятно. Неслучайно, в последнее время периоды экономических и политических реформ совпадают с периодами, когда цены на энергоносители крайне низки.

Разумеется, кто был прав, покажет время. Если «сланцевая нефтяная революция» в Соединенных Штатах фундаментальным образом изменит то, как функционируют нефтяные рынки, и сумеет снизить цены до качественно иного уровня, российскую экономику ждут неприятные открытия. Но сейчас, в конце 2012 года, когда я оглядываюсь по сторонам и вижу, что продолжающаяся в большей части развитого мира рецессия практически не сказалась на нефтяных ценах, я думаю, что мы теперь живем в новом мире, в котором, сырье просто стоит дороже, чем раньше. В таком мире крупные сырьевые экспортеры — в частности, Россия — получают изрядное «незаслуженное» преимущество и могут позволить себе откладывать или даже отменять экономические реформы, которые были бы необходимы без высоких цен.

С такими нефтяными ценами можно ожидать, что Россия будет продолжать медленно продвигаться по пути, по которому она идет уже 20 лет.

Вы можете следить за любыми ответами на эту запись через RSS 2.0 feed. Вы можете оставить сообщение, или Трэкбек с Вашего собственного сайта.